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隔夜利息/过夜利息

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发表于 2015-8-16 15:23:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
       我们将会在这一节讨论过夜利息。我们会先说明过夜利息的概念,然后再看一个计算过夜利息的例子。我们将会向您示范如何利用过夜利息,因为不少成功的交易者都会将它视为交易策略的重要一环。
       过夜利息是持仓过夜所支付或赚取的利息。每只货币相关的目标利率(一般由该货币的中央银行所厘定)列于Dailyfx.com.hk的主页。请参阅以下列子:
                                                
        正如我们在查看外汇报价中曾提及,每当您建立外汇持仓时,您正买入某一货币及卖出另一货币。因此,您将会赚取您所买入的货币的利率,及支付所卖出的货币的利率。净差额将会作为过夜利息每日(美东时间下午5时)存入您的账户或从中扣除。值得注意的是,过夜利息只适用于在美东时间下午5时持有的开仓部位。若您在过夜利息时间之前平掉持仓,或在过夜利息时间之后才建立持仓,将不会获支付或扣除任何利息。
       我们将会参考一个例子,但为了方便起见,每个货币对所支付或赚取的过夜利息金额可在交易平台的报价窗口参阅。若您卖出某货币对,“Roll S(卖出过夜利息)”是您所赚取或支付的金额。若您买入货币对,“Roll B(买入过夜利息)”是您将赚取或支付的金额。
                                                
       请参看此例…
       当您买入澳元/美元货币对,您所买入的是澳元,而卖出的是美元。
以下是算式:
       在本例子中,我们买入一手10k澳元/美元,而账户是以美元作为结算货币。
       10,000澳元每年可赚取3%利息,即每年300澳元。若要厘定每日的过夜利息价值,便需将这个数字除以365,得出每日利息为0.82澳元。
       在这项交易的另一边,我们卖出约8,800美元(在撰写本文时澳元/美元的汇率是0.8780)。在交易的另一边,我们卖出需支付0.25%美元。因此,8,800*0.0025等于22美元。将这个数字除以365,得出0.06美元。
       现在我们知道,若买入一手10k澳元/美元,我们将会赚取0.82澳元及支付0.06美元。要得出两者相减的净值,首先需要将0.82澳元转换为美元。我们只需将这个数字乘以0.8780(目前澳元/美元即期汇率),便会得出0.72美元。
       此外,请留意账户窗口。
       0.72美元 - 0.06美元 = 0.66美元。因此,根据算式,买入一手10k澳元/美元每日可赚取0.66美元。现在转到交易平台,看看“Roll B(买入过夜利息)”之下所列的是什么。
                                                
       “Roll B(买入过夜利息)”一旁所示的为0.49。为什么两者会有所出入?原因是我们在例子中所引用的利率:澳元3%及美元0.25%,只是该些国家中央银行所定的目标利率。市场参与者(即银行)将会厘定实际过夜贷款及存款利率。因此,我们的算式及本例子只是为了协助您在概念上明白过夜利息。根据目标利率计算,您将无法得出实际所支付或赚取的过夜利息价值,但这是一个了解过夜利息如何运作的不错练习。
       不少交易者下一个问题就是:“为何我们需要支付的过夜利息会较赚取的利息为多?”您可以在这里再次看到,若我们买入澳元/美元,便会赚取0.49美元,若卖出的话,则会支付1.07美元。答案是银行就利率引入了买卖差价。当我们借予银行时,它们向我们支付的利息将会少于过夜利息,而当我们向银行借入时,则向我们收取多于过夜利息的利息。遗憾的是,就过夜利息而言,这个情况最终的结果是交易者所支付的往往较所赚取的为多(这亦解释了为何卖出过夜利息及买入过夜利息两者有时候会是负数)。
       但这并不能抹杀过夜利息对交易策略所产生的强大影响。部份交易者只会建立可以赚取过夜利息的持仓。
       现在转到简易报价窗口,看看哪一个货币对将会向我们支付最多过夜利息。
                                                
简易报价窗口:
                                                                                                        
       我们可以看到,卖出一手10k英镑/澳元每日可赚取0.81美元的过夜利息。这个金额看似不多,但每年我们可以赚取295.65美元的利息。即使货币对连一点子的变动都没有出现,但我们仍可赚到利息。此外,我们只需拨出约1%或以下的保证金就能持有该项交易,295美元是一项重大的百分比回报。长线持仓收取利率差额称为“套息交易”,而这是市场上其中一种最普遍的策略。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        
       现在我们需要紧记,套息交易明显并非没有风险。即期汇率是浮动的,对我们有利或有弊。再者,汇率不时转变,因此,您每日所赚取或支付的金额亦会改变。若您计划成为一名套息交易者,便需确保自己紧贴利率变动及情绪。
       值得注意的一点是星期三的过夜利息。这可能会令人感到混乱,所以若您未能正确掌握亦无需感到忧虑。
       一般来说,外汇是一个两日交付的市场。这表示持仓将会在建立后两日才会交收。在星期三下午5时,持仓将会转仓为星期四的持仓。技术上来说,这些持仓将会在星期六交收。银行在星期六休息,因此,持仓将会经过周末转仓至星期一。简言之,星期三的过夜利息一般相等于三日的利息。过夜利息不适用于在星期六及星期日持有的开仓部位。假期亦会影响过夜利息时间表。您可以参阅我们定期更新的过夜利息日历,以参考特别假期及它们如何影响过夜利息。
       以上就是过夜利息及如何计算过夜的说明。希望现在您已稍为明白如何利用过夜利息。
                                       
                                

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