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杠杆及保证金的关系

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发表于 2015-8-16 15:18:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
杠杆及保证金是一个您需要明白的重要概念,因为若使用不当,杠杆可能很快便会为您招致麻烦。尽管如此,若运用得宜,杠杆可增加您的交易策略的盈利能力。
“杠杆”及“保证金”所指的是同一个概念,只是观点稍为有所不同而已。当交易者建立持仓时,他们需要“真诚地”交出持仓价值一部份的金额。在这个情况下,交易者可以说是“已使用杠杆”。需要交出的金额则称为“保证金要求”。保证金要求往往亦称为“信用保证金”,因为交易者一般可在平掉持仓后取回该金额。我在这里表示“一般”,是因为若出现追加保证金的话,情况便会截然不同,有关情况将会在稍后详加说明。
为清楚起见:保证金存款是交易的要求,而非交易的成本。
外汇市场的一大好处是它就任何可买卖金融工具提供了部份最低的保证金要求。这表示您的账户的购买力远高于规模相同的股票交易账户或债券交易账户。
                                                
现在就研究一个杠杆及保证金的例子吧。
假设交易者建立一手10k美元/日圆货币对的持仓。交易者无需交出10,000美元,他们只需要交出50美元或100美元。(实际的金额是多少,将取决于账户所设定的水平。)模拟账户的预设杠杆是200:1,因此一个10k持仓的保证金要求只是50美元(10,000的0.5%)。若交易者建立两手10k的单子,他们的总持仓将会是20,000,而现在的保证金要求就是100美元。
值得注意的一点是,保证金要求并非持仓可能亏损的最高限额。这只是经纪商要求您交出用以建立持仓的金额。您需要时刻紧记持仓的实际大小,因为盈亏将会以持仓的规模为基础计算,而非所需保证金的金额。
下表提供其他例子。
                                                
所需保证金
持仓单位 - 名义价值
杠杆
保证金 %
$50
$10,000
200:1
0.5%
$100
$10,000
100:1
1%
$200
$10,000
50:1
2%
交易者必需时常紧记,杠杆是一把双刃剑:当持仓向有利于您的方向移动时,高度杠杆可以扩大盈利,而当持仓向不利于您的方向移动时,则将扩大亏损。
基于这个原因,切勿使过多的账户价值承受风险及/或建立相对于账户规模来说过多的持仓,以致您的账户过度杠杆化。
至于何谓过多,则因个别交易者而异。短线交易者一般都惯于使用较大的杠杆,因为他们知道持有仓位的时间不长。较为长线的交易者所用的杠杆较低,这样一来轻微的波幅并不会导致他们的持仓被平掉。我们建议您在模拟账户内就不同的交易策略试用不同的杠杆,从而找出最适合您的交易模式。请紧记,可使用大量杠杆并不表示您应时常使用高杠杆。
为方便交易者,福汇在简易报价窗口显示每个货币对的最低保证金要求(MMR)。
                                                
本表将会显示建立一手该个货币对所需的美元保证金金额。
此外,请留意账户窗口。
                                                
在这个窗口,平台所显示的“Usd Mr”表示“占用保证金”。这个金额是就您现有的持仓而在目前拨出作为信用保证金的金额。“占用保证金”右面一栏是“Usbl Mr”,即“可用保证金”。这是您剩余用以维持目前开仓部位的金额,或您可以用来建立额外持仓的金额。隔邻是“Usbl Mr %”,即“可用保证金百分比”,显示可用保证金占账户净值的百分比。若可用保证金百分比跌至0%,便会触发账户追加保证金。追加保证金通知表示账户净值并不足以应付已建立持仓的最低保证金要求。若发生此情况,所有开仓部位将会立即以目前的汇价平掉。
福汇保证账户将不会招致负数结余。若市场朝错误的方向迅速变动,以致账户出现负数净值,福汇将会对账户作出调整,令它变为零。福汇客户所产生的亏损,将不会超过他们存入账户的金额。
尽管如此,我们并不希望账户触发追加保证金通知。这往往会对您的交易信心造成严重打击,而且价值不菲!因此,监察可用保证金百分比一栏以确保它不会跌至零,及慎防账户使用过度杠杆是极为重要的。
正如我曾经说过,杠杆有助扩大盈利及亏损。适当地使用杠杆有助您达致前者,而非后者。
                                       
                                

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